Zakaj dobra priprava prihrani čas, denar in poveča natančnost cenitve?
Ko podjetnik naroči cenitev podjetja, pogosto misli, da bo cenilec vse ugotovil iz javno dostopnih bilanc. A resnica je, da uradne bilance povedo le del zgodbe – in pogosto ne tistega najpomembnejšega.
Cenitev temelji na razumevanju dejanskega poslovanja, zato je priprava podatkov ključna.
Dobro urejeni in pojasnjeni podatki pomenijo, da cenilec porabi manj časa za analizo, poda natančnejšo oceno vrednosti in lahko cenitev izvede ceneje.
Zakaj uradne bilance niso dovolj?
Bilance, objavljene na AJPES-u, so poenostavljene in pogosto preveč splošne, da bi dale realno sliko podjetja.
Cenilec zato potrebuje razširjene in analitične/bruto bilance, ki omogočajo vpogled v posamezne postavke poslovnega izida in bilance stanja. Šele iz teh podatkov je mogoče razumeti, kje podjetje ustvarja dobiček, kje nastajajo izgube in kako stabilno je poslovanje.
Normalizacija finančnih izkazov
Pri cenitvi se najprej izvede t. i. normalizacija finančnih izkazov – to pomeni, da se izločijo enkratni, neponovljivi ali izredni dogodki, ki izkrivljajo sliko poslovanja.
Sem spadajo na primer:
- enkratni poslovni dogodki (subvencije, odškodnine ali donacije),
- prevrednotovalni poslovni prihodki (prodaja opreme in drugih sredstev),
- oslabitve osnovnih sredstev in razveljavitve oslabitev,
- izredni stroški, ki se ne bodo ponavljali (npr. odpravnina, projekt enkratne narave),
- osebni stroški lastnikov (avto, telefon, plače družinskih članov),
- stroški prestrukturiranja, M&A stroški,
- stroški za dele osnovne dejavnosti podjetja ali linije izdelkov, ki so bili odprodani ali zaprti,
- nenavadno visoki ali nizki stroški obresti, najemnin, plač, …
Po normalizaciji izkazi pokažejo, kako bi podjetje poslovalo, če bi ga vodil zunanji vlagatelj. To je izhodišče za oceno njegovega dejanskega donosa in tržne vrednosti.
Katere podatke potrebuje cenilec?
Vsaka cenitev podjetja se začne z zbiranjem informacij. Pri tem imajo ključno vlogo računovodje v podjetjih, saj cenilcu pomagajo zbirati podatke, brez katerih ocena vrednosti ni mogoča.
Mednje spadajo:
- razširjena letna poročila in analitične bilance za zadnjih pet let,
- revidirana letna poročila (če obstajajo),
- obračuni davka od dohodkov pravnih oseb za ista leta,
- podatki o strukturi prihodkov po kupcih, panogah ali programih,
- seznam osnovnih sredstev in dolgov,
- pregled terjatev in obveznosti po zapadlosti,
- informacije o sodnih sporih, garancijah ali hipotekah,
- poslovni načrti ali napovedi poslovanja za prihodnja leta.
Bolje, kot so ti podatki urejeni, hitreje in ceneje poteka postopek cenitve.
Kako pripraviti podatke, da bo delo hitrejše?
- Pravilna urejenost podatkov
Pravilno urejeni podatki bistveno pospešijo njihov vnos v modele, kar časovno skrajša postopek izdelave poročila in posledično zniža stroške.
Za učinkovito pripravo podatkov sledite naslednjim napotkom:
- podatki naj bodo predloženi v Excel datoteki (.xlsx),
- struktura naj bo konsistentna po vrsticah in stolpcih – vsaka vrstica naj predstavlja en zapis, vsak stolpec eno vrsto podatka,
- vsak podatek naj bo v svoji celici – ne združujte besedila in številk ali več vrednosti v isto celico,
- številke naj bodo oblikovane kot številske vrednosti (ne kot besedilo), saj jih Excel sicer ne bo mogel uporabiti v formulah in izračunih,
- datoteka naj ne vsebuje spojenih celic, saj te onemogočajo avtomatsko obdelavo in uporabo formul,
- pri večjih podjetjih, ki imajo revidirana letna poročila, naj bodo ta v Word datoteki (.docx), saj je tako v besedilu omogočeno iskanje po ključnih besedah.
To se morda zdi nepomembno, vendar lahko napačno oblikovani podatki povzročijo veliko dodatnega dela in zamud.
- Navedba posebnosti poslovanja
Vsako podjetje ima svoje posebnosti, ki jih iz bilance ni mogoče razbrati – na primer sezonskost, odvisnost od ključnih kupcev, posebne pogodbe, nedavne spremembe v poslovanju, investicije ali pomembne dogodke po datumu zadnje bilance.
Če je cenilec o teh okoliščinah pravočasno obveščen, lahko pripravi realnejšo oceno vrednosti, saj razume kontekst poslovanja in tveganja, ki jih številke same ne pokažejo.
Takšna preglednost zmanjša število dodatnih vprašanj in pojasnil ter bistveno skrajša čas priprave poročila.
- Priprava projekcij prihodnjih rezultatov
Cenitev ni pogled v preteklost, temveč v prihodnost.
Če podjetje načrtuje rast, nove produkte ali investicije, naj to predstavi že v začetni fazi postopka. Dobro pripravljene projekcije prihodkov, stroškov in investicij omogočajo cenilcu, da vrednost podjetja oceni tudi glede na njegov potencial, ne le na pretekle rezultate.
Kaj podjetnik pridobi z dobro pripravo podatkov?
Ko so podatki urejeni, cenilec lažje razume poslovanje in se lahko posveti analizi, ne pa zbiranju osnovnih informacij.
To pomeni krajši čas izvedbe, nižji strošek in bolj natančno oceno vrednosti podjetja. Poleg tega podjetnik sam bolje razume, kaj vpliva na vrednost njegovega podjetja – kar mu pride prav tudi pri pogajanjih ali načrtovanju nadaljnjega razvoja.
Na koncu je cenitev vedno ogledalo poslovanja. Čim bolj so podatki realni in dosledni, tem bolj zanesljivo bo to ogledalo pokazalo resnično vrednost podjetja.
Želite preveriti, katere podatke potrebujete za cenitev?
Pripravili smo kontrolni seznam dokumentov, s katerimi se lahko na cenitev pripravite učinkovito in brez stresa.
Pišite nam, da vam ga brezplačno pošljemo in razložimo, kako poteka postopek priprave: marko.ploj@skupinaprima.si
041/804-882
Če ste zamudili prejšnji članek, preberite: Cenitev podjetja pri prenosu na naslednika ali družbenika.
Če vas zanima več o tej temi, preberite naslednji članek: Koga izbrati za cenitev podjetja – in zakaj ni vseeno, komu zaupate.
